יש בועה רצינית במניות הנדל"ן בבורסה האמריקאית

הנתונים שמציגות חברות הבנייה האמריקאיות משקפות את ההכנסות שלהן משנה שעברה! והמשקיעים בוול סטריט נופלים בפח.

חברות הבנייה האמריקאיות מדווחות על קריסה של – 40% במכירות בתים חדשים שהן מספקות להיצע בשוק.

ומה שמעניין (או אפילו מדאיג) לראות, זה שהמניות של אותן חברות בנייה הרשומות בבורסה האמריקאית רק עולות בערכן…

שים לב לגרף הבא שמציג את קרן הסל iShares U.S. Home Construction ETF…

[תמונה: Yahoo! Finance]

 

זוהי קרן סל שמאגדת בתוכה אחזקות במניות של חברות בנייה כמו D.R Horton INC ו – Toll Brothers…

אלו חברות בנייה אמריקאיות שמתמחות בבניית, שיווק ותחזוק בתים חדשים שמצטרפים להיצע בשוק האמריקאי.

המניות של החברות האלו מגיעים למחירי שיא שלא נראו מעולם, בזמן שמצב המאקרו כלכלה וספציפית שוק הנדל"ן האמריקאי נמצאים במצב, איך לומר?

לא משהו…

עד כמה הבועה גדולה אתם שואלים?

שימו לב לגרף הבא:

[תמונה: NAHB]

 

בועת מניות הנדל"ן האמריקאיות מגיע לשיא שלא נראה מעולם.

בזמן שהביקוש הכללי לדירות חדשות בארה"ב צונח, מחיר קרן סל חברות הבנייה האמריקאיות של iShares רק עולה.

זה מעיד על חוסר הבנה של המשקיעים בשוק המניות בכל מה שקשור למצב הריאלי ותמונת המאקרו של שוק הנדל"ן הנוכחי.

וכשמסתכלים על כמות רוכשי הבתים החדשים לעומק, מבינים עד כמה המצב בשוק האמריקאי נמצא בשפל.

אנחנו רואים פחות ופחות רוכשי בתים שפונים לחברות הבנייה האמריקאיות בבקשות לתחילת עבודה על פרויקטים חדשים.

[תמונה: Re:Venture]

 

אנחנו מתקרבים למספרים שלא נראו מאז הקריסות האחרונות בשווקים הפיננסיים, כמו בתקופת נגיף הקורונה והתרסקות בועת הסאב פריים בשנת 2007.

המספרים הנמוכים האלו מתחילים להופיע לאט לאט בדוחות הרישמיים של חברות הבנייה האמריקאיות.

חברת הבנייה השלישית בגודלה בארה״ב PulteGroup דיווחה על ירידה ענקית בכמות הבתים החדשים שהם מכרו ברבעון האחרון של 2022.

אנחנו מדברים על ירידה של 41%…

[תמונה: Nick Gerli, Twitter]

 

על פי דו"ח החברה, הסיבה העיקרית לירידות האלו היא אחוז הריבית המשוגע על משכנתאות ל – 30 שנה לטובת רכישת בית בארה"ב.

אחוז הריבית על המשכנתא גדל פי שניים תוך שנה בלבד!

 

[תמונה: FRED]

 

ובכל זאת, באופן מפתיע לחלוטין המניה של חברת PulteGroup עלתה ב – 30% במהלך החודש האחרון…

 

[תמונה: Google Finance]

 

איך מסבירים מצב כזה?

פשוט מאוד…

הדיווח של חברות הבנייה האמריקאיות מגיע בפיגור משמעותי.

לוקח לדאטה המון זמן להיות מוצגת בדו"ח והיא לא משקפת את המצב הריאלי בשוק.

ובדו״ח האחרון PulteGroup דיווחו על הכנסות עצומות למרות הירידה בביקוש לדירות חדשות.

בדו"ח שלהם, ההכנסות נראות טוב מכיוון שהן משקפות בכלל את ההכנסות שלהם משנה שעברה!

[תמונה: Nick Gerli, Twitter]

הדו״ח של PulteGroup מציג דאטה שנוגדת את עצמה.

מצד אחד מדווח על הכנסות בשווי 5 מיליארד דולר אבל מצד שני מדווח על מכירות בתים בשווי 2 מיליארד דולר בלבד.

זה קורה בגלל שההכנסות שמדווחות הן מדד שמגיע בפיגור. ה-5 מיליארד דולר מייצגים את ההכנסות של שנה שעברה.

מה שמראה את הטירוף הנוכחי של הספקולטורים בוול סטריט.

עקב השוק הדובי, משקיעי המניות מוכנים לשים כסף על "הייפ" גם אם הוא מונע מדאטה שלא משקפת את המציאות.

ואם אנחנו רואים את כמות הבתים שנמכרים צוללת, זה אומר שבעוד כמה חודשים מהיום, בדו״ח הבא של חברות הבנייה האמריקאיות…

אנחנו נראה ירידה חדה בהכנסות.

וול סטריט ישימו לב לזה ואני מאמין (יכול להיות שאני טועה) שזה יגרום למניות של חברות הבנייה לצנוח.

במדינות שבהן בועת הנדל"ן גדולה כמו קליפורניה וניו יורק הביקוש לנדל"ן יורד…

אבל מה אם הייתי אומר לך שבמדינות מסויימות הביקוש לנדל"ן דווקא עולה?

כן! דווקא עכשיו במצב הנוכחי יש מדינות וערים בארה"ב שבהן מחירי הנדל"ן והביקוש לנדל"ן רק עולים…

מה עושים האמריקאים?

הם מהגרים ממדינות יקרות כמו ניו יורק וקליפורניה למדינות שבהן מחירי הנדל"ן זולים ונגישים יותר כמו פלורידה לדוגמא.

וזה משחק בדיוק לטובת השיטה שלי ושל התלמידים שלי להשקעות נדל"ן בארצות הברית.

השיטה שלנו באמת מושלמת עבור המצב הנוכחי מכיוון שהיא לא מסתמכת על היצע הבתים החדש שמציף את השוק…

האמת היא, שהרוב המוחלט של עסקאות הנדל"ן שלי ושל התלמידים שלי קורה במדינות שאמריקאים בוחרים להגר אליהן ממש בימים אלו, בעיקר מדינת פלורידה!

נשמע מעניין? צור קשר דרך האתר.