אם ברבעון האחרון של 2022 אלו שטענו שהם מצפים למיתון ב – 2023 נחשבו ל"דוביים יתר על המידה"…
היום דווקא נראה שהם הצליחו לנבא את העתיד.
על פי Yahoo! Finance אפילו בנקים גדולים מכינים ברזרבות שלהם 4 מיליארד דולר כמאגר מבטחים לקראת מיתון שהם מצפים שיגיע השנה.
[תמונה: Yahoo! Finance]
אבל כרגע, עדיין לא הוצהר מיתון רשמי.
והיום, למרות ששווקי המניות והקריפטו קורסים, שהאינפלציה משתוללת, שהפדרל ריזרב מהדק את התנאים המוניטריים ושעקום התשואה על איגרות חוב ממשלתיות הגיע להיפוך שלילי היסטורי…
המיתון עומד להגיע בכלל משוק הנדל"ן.
ואלו שיקבעו את הכניסה הרישמית של כלכלת ארה"ב (ואולי אפילו העולם) למיתון, הם עובדי הבניין האמריקאים…ֿ
והסיבה היא, שלמרות שראינו גלי פיטורים מטורפים בתחום ההייטק אצל חברות כמו מטא, גוגל ואמאזון…
עדיין לא ראינו את גל הפיטורים האדיר שעתיד להגיע עוד השנה בשוק הנדל"ן.
שיעורי המשכנתא עלו מ-3% ל-7%, מה שהופך רכישת בית לבלתי משתלמת עבור אזרחים אמריקאיים רבים.
[תמונה: Yahoo! Finance]
בדרך כלל, מצב כזה גורם לנו לצפות להאטה בפעילות הבנייה ולגל פיטורים של עובדי בניין.
אבל באופן מפתיע, כמות עובדי הבניין האמריקאים נמצאת בשיא בכל הזמנים!
[תמונה: Yahoo! Finance]
ואם אני אהיה לגמרי כנה, העובדה שכמות עובדי הבניין האמריקאים נמצאת בשיא כל הזמנים מוכיחה לנו שהסכנה ממיתון קשה היא אמיתית.
למה?
כי פעילות הבנייה בארה"ב צונחת.
בגלל המצב הכלכלי הקשה, האזרח האמריקאי הממוצע לא יכול באמת להרשות לעצמו לקנות בית ובטח שלא לקחת משכנתא (עם אחוז ריבית בשמיים).
אז מה שאנחנו בעצם רואים כאן זה כמות עובדים גדלה, אבל כמות עבודה קטנה.
סכום ההשקעות במבנים בארה"ב ירד בכ – 150 מיליארד דולר מאז השיא ב-2021.
[תמונה: Bloomberg]
ומתי גל הפיטורים הזה יגיע?
אנאליסטים צופים שעוד השנה.
כמות הבתים שנמצאים כרגע בתהליך בנייה בארה"ב מרקיע שחקים, בזמן שכמות הבתים שבאמת נמכרים צוללת.
שים לב לגרף הבא:
[תמונה: Bloomberg]
זה יוצר מצב רע של חוסר איזון קשה בין ההיצע (שקיים בשפע) לבין הביקוש (שכמעט ולא קיים) לבתים בארה"ב.
אנחנו כבר רואים את זה קורה עם כמות ביטולי עסקאות נדל"ן בארה״ב שנמצאת בשיא כל הזמנים.
זה יגרום למחירי הדיור לצנוח, ובקרוב מאוד כנראה שחברות הבנייה יהיו חייבות לעצור ולבטל פרוייקטים כדי להתאים את עצמן לביקוש הנמוך.
ומה זה אומר? שעובדי הבניין האמריקאים יכולים לומר למקום העבודה שלהם: "ביי ביי".
בועות נדל"ן כמו סאן פרנסיסקו, כבר מתפוצצות…
[תמונה: EPB Research]
האזרח האמריקאי ממש לא יכול להרשות לעצמו לרכוש בית יקר כמו שהוא היה רגיל לעשות עד תחילת שנת 2022.
כשדוח מדד המחיר לצרכן האחרון שוחרר, ראינו עלייה מטורפת במוצרים בסיסיים שכולנו צורכים בסופר מרקט כמו ביצים לדוגמא.
[תמונה: Ycharts]
אז אם האזרח האמריקאי מוציא יותר בסופרמרקט, אנחנו יכולים להיות בטוחים שהוא יוציא פחות על מותרות, השקעות, וכמובן – רכישת בית.
